betegnelse på den situasjonen som oppstod i de vestlige land vinteren 1973–74. Bakgrunnen for krisen var krigen mellom Israel og Egypt/Syria (kalt Yom Kippur-krigen eller oktoberkrigen). Medlemslandene i OPEC møttes like etter og vedtok, etter forslag fra Kuwait, å heve råoljeprisene med 70 %, fra 3 dollar til 5,11 dollar per fat, og å skjære ned produksjonen med 5 % for hver av de følgende måneder inntil Israel hadde trukket seg tilbake fra de okkuperte områdene. Dessuten ble det innført totale leveringsnektelser til bl.a. Nederland og USA. Den 1. januar 1974 hevet OPEC prisene til 11,65 dollar per fat.
Prisøkningen fra OPEC førte til sparetiltak i mange land, også Norge. Bl.a. ble det lagt strenge restriksjoner på biltrafikken. Allerede i første kvartal av 1974 var imidlertid forsyningssituasjonen normalisert, og den politiske effekten av prisøkningen uteble. I løpet av 1974 ble oljeprisene stabilisert på det nye nivået.
Det viktigste resultatet av krisen var at OPEC-landene etter dette bestemte prisene selv, uavhengig av de multinasjonale oljeselskapene. Den førte også til et nærmere energisamarbeid mellom de vestlige land gjennom Det internasjonale energibyrå, IEA, som ble opprettet 1974. Den aktualiserte også utviklingen av alternative energikilder (særlig kjernekraft) og intensiverte oljeletingen utenfor de arabiske land.