islandsk forfatter. Debuterte i 1922 med diktsamlingen Rökkursöngvar (Skumringssanger), gav siden ut noveller og en rekke romaner. Bosatte seg i Norge 1924 og skrev under oppholdet i Norge de viktigste av sine bøker på norsk. Disse oversatte han senere til islandsk, og de er blant de mest populære i vår tids islandske litteratur. Norsk debut 1926 med novellesamlingen Islandsk kjærlighet. Gav ut en rekke romaner med islandske emner som ble oversatt til en rekke språk, bl.a. Brudekjolen (1927), Armann og Vildis (1928), Livets morgen (1929) og Det hellige fjell (1932).
Bosatte seg på Island igjen i 1939, og den siste delen av hans forfatterskap er skrevet på islandsk. Sentrale bøker i denne perioden er tobindsromanen Þokan rauða (1950–52, Den røde tåken), men også dikt, fortellinger og en selvbiografi i fire bind (1959–62). Som romanforfatter skriver Guðmundsson en lyrisk prosa, preget av en naturmystisk grunnholdning, men også med stor plass for den sanselige kjærligheten og medfølelse for samfunnets ulykkelige. Han virket også som oversetter, bl.a. av Sigrid Undset.